ПР-Лизинг готовит к размещению 10-летние облигации с купоном до 20%
Размещение долгового инструмента с фиксированной доходностью на фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ может повысить привлекательность бумаг ПР-Лизинга для консервативных инвесторов. Стабильный рост операционных показателей и отсутствие дефолтов в истории выплат поддерживают кредитный рейтинг компании, что снижает риск-премию для новых выпусков.
Облигации ПР-Лизинг: история роста с щедрым купоном 💼 Вопросы о том, какие облигации сейчас стоит добавить в портфель, я получаю чуть ли ежедневно. Особенно после июньского заседания ЦБ, которое отметилось достаточно ястребиным настроем со стороны регулятора. Именно поэтому я продолжаю внимательно изучать долговой рынок на предмет интересных корпоративных выпусков. Моё внимание привлекла компания ПР-Лизинг, которая в ближайшее время планирует разместить #облигации с щедрым купоном, а потому я предлагаю в рамках сегодняшнего поста заглянуть более детально в эту историю. О компании 📊 ПР-Лизинг — это крупнейший актив инвестхолдинга Simple Solutions Capital. Их бизнес динамично развивается и растёт быстрее рынка, предоставляя финансирование для всего спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости, включая сложные сделки по импорту. Давайте традиционно пробежимся по финансовым результатам ПР-Лизинг за 1 кв. 2026 года: 📈 Выручка компании с января по март выросла на +30% (г/г) до 687 млн руб. 📈 Эмитент достаточно неплохо себя чувствует в сложных рыночных условиях и смог даже увеличить лизинговый портфель с начала года на +7% до 19 млрд руб., что в сочетании с расширением процентной маржи (на фоне удешевления фондирования) позволило в итоге показать достаточно высокие темпы роста выручки. 📈 Отчётный период компания завершила с ростом чистой прибыли на +16% (г/г) до 55 млн руб. Многие лизинговые компании в этом году сталкиваются со снижением прибыли, но ПР-Лизинг показывает достаточно неплохую операционную эффективность. Более того, эта компания достаточно уверенно прошла тяжелейший для всей отрасли период 2024–2025 годов, когда резкие колебания ставок подкосили платежную дисциплину заёмщиков. Судите сами: по итогам этого двухлетнего периода ПР-Лизинг смог увеличить чистую прибыль на +38%! В чём секрет успеха? 🔍 Компания сознательно работает преимущественно с крупным бизнесом и предприятиями государственного формата. Менеджмент полагает, что их кредитное качество несоизмеримо выше, чем у компаний малого и среднего бизнеса, которые являются основными клиентами большинства других лизинговых фирм, и это стратегия минимизации рисков в чистом виде. Дальше должно быть проще, поскольку Центробанк за последний год снизил ключевую ставку с 21% до 14,25%, доведя показатель до минимума с ноября 2023 года, что должно хоть как-то оживить спрос на лизинговые услуги. Тем более, с учётом того, что для любого бизнеса лизинг всегда был выгоднее банковского кредита с точки зрения оптимизации налога на прибыль. Плюс ко всему, при лизинге можно получить возврат НДС, который с этого года составляет 22%. ПР-Лизинг зарекомендовал себя как надёжный эмитент на долговом рынке. С 2018 года компания разместила семь облигационных выпусков и имеет безупречную историю выплат: купоны, оферты, номиналы — всё всегда вовремя и в полном объеме. Для меня это знак качества! 📌 Параметры облигационного выпуска: ▪️Дата сбора книги заявок: до 3 июля 2026 года ▪️Номинал: 1000 руб. ▪️Срок обращения: 10 лет ▪️Оферта: put-опцион через 2,5 года ▪️Купон фиксированный: не более 20% годовых (!) ▪️Периодичность выплат: ежемесячно (!) ▪️Рейтинг: ВВВ+(RU) от АКРА, прогноз «стабильный» ▪️Организаторы: Альфа-Банк, Совкомбанк, Газпромбанк, Риком-Траст 👉 Новый облигационный выпуск ПР-Лизинг серии «ПР-Лиз 3Р2» может стать интересным активом для диверсификации портфеля, позволяющим зафиксировать достаточно неплохую доходность на длинном горизонте. Кроме того, у инвесторов будет возможность воспользоваться put-опционом и предъявить бумаги к выкупу через 2,5 года. Учитывая полную неопределённость с дальнейшей динамикой "ключа", новый выпуск облигаций ПР-Лизинг с пут-опционом в самом начале 2029 года — интересная возможность для инвестиций на среднесрок, и я планирую воспользоваться этой возможностью на небольшую часть своего портфеля. ❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! ©Инвестируй или проиграешь