Позитив превзошел ожидания в 1П25: выручка выросла на 41%, аналитики ждут дивидендов
Финансовые результаты Позитива значительно превзошли консенсус-прогноз, продемонстрировав рост выручки и улучшение маржинальности. Аналитики Market Power сохраняют оптимистичный взгляд на акции, ожидая выполнения целевых показателей по отгрузкам на 2026 год и потенциального объявления о выплате дивидендов.
🖥 Позитив на пути к прибыли Разработчик ПО представил отчет за полугодие Позитив (POSI) ➡️ Инфо и показатели Результаты • выручка: ₽9,5 млрд (+41%); • отгрузки: ₽10,7 млрд (+45%) • чистый убыток: ₽1,4 млрд (против убытка в ₽5 млрд за 1п25г) • NIC*: ₽-2,8 млрд (против ₽-7,7 млрд за 1п25г) • EBITDA: ₽0,8 млрд (против ₽-2,5 млрд за 1п25г); • EBITDAC**: ₽-1,8 млрд (против ₽-5,8 млрд за 1п25г) • чистый долг/EBITDA: 0,8х (против 2,33х за 1п25г); *прибыль без учета капитальных расходов **EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы Бумаги Позитива (POSI) растут на 6%. ❗️ Мнение компании В комментарии для Market Power директор по связям с инвесторами Позитива Юрий Мариничев объяснил, что рост финансовых показателей в 1 полугодии обеспечили расширение клиентской базы, реализация крупных сделок и масштабирование продаж флагманских продуктов. – Мы активно наращиваем долю рынка, ранее занимаемую международными и российскими конкурентами, — рассказал Market Power Мариничев. По его словам, во 2 полугодии компания рассчитывает на традиционно сильную сезонность бизнеса: на 4 квартал обычно приходится 60-70% годовых отгрузок. – Наша цель на 3 квартал — ₽6,75 млрд в отгрузках, или рост примерно на 50% год к году. По итогам года наша задача — увеличить объем отгрузок до ₽40-45 млрд против ₽33,6 млрд годом ранее при сохранении общей суммы расходов на уровне прошлого года. Мы ожидаем сильные показатели NIC, которая лежит в основе нашей дивполитики, — отметил он. Мариничев также сообщил Market Power, что по итогам прошлого года доля государственных учреждений в клиентской базе компании составляла около 15%. При этом значительную часть заказчиков составляют компании с государственным участием, поскольку основной фокус Позитива — крупный корпоративный бизнес. – В целом мы работаем с компаниями всех отраслей, — заключил представитель компании. 🚀 Мнение аналитиков МР Отчет оказался сильнее ожиданий рынка. Компания заметно превзошла консенсус-прогноз, поэтому оцениваем результаты позитивно и на долгосроке сохраняем оптимистичный взгляд на акции. Рост показателей обеспечивают как увеличение среднего чека, так и устойчивый спрос со стороны госкомпаний. При этом интерес к продуктам компании сохраняется и со стороны коммерческого сектора. Мы по-прежнему ожидаем, что Позитив выполнит прогноз на 2026 год по отгрузкам в размере ₽40–45 млрд. Более того, текущая динамика позволяет рассчитывать на результат ближе к середине или даже верхней границе диапазона. Также считаем, что компания вполне может рассмотреть выплату дивидендов, хотя их итоговый размер пока остается открытым вопросом. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX