Атаки на ЦОД Яндекса: котировки просели на 3%, но риски для бизнеса ограничены
Для YDEX удар по ЦОД в Рязанской области краткосрочно негативен: остановка серверов и затраты на восстановление уже вызвали просадку котировок. Для IMOEX/IMOEXF влияние умеренное, поскольку рынок постепенно адаптируется к рискам ударов по инфраструктуре. Фундаментальный урон ограничен, так как облачный сегмент занимает небольшую долю в EBITDA Яндекса.
⚠️ Атаки на Яндекс – ждать ли обвала котировок? Котировки просели на 3% после атаки на ЦОД в Рязанской области. Работа ЦОД остановлена, часть серверов может быть недоступна – Яндекс ждут затраты на восстановление. Попробуем оценить потенциальный негатив, если атаки на ЦОД Яндекса продолжатся и они станут новой целью ВСУ. ❗️ У компании всего 5 ЦОД в РФ, в т.ч. 1 ЦОД в 2027 году будет расширен. ❗️ Основная цель ЦОД – поддержка облачного сегмента. Это Яндекс Cloud и другие IT-сегменты. Т.е. наибольший риск – для сегмента Б2Б-Тех. ❗️ Б2Б-Тех дает 4% выручки и 4% EBITDA. На этом, в принципе, можно заканчивать анализ. Да, это быстрорастущий сегмент бизнеса, но даже при негативном сценарии, если компания потеряет половину EBITDA сегмента, это будет всего 2% общей EBITDA. ▪️ Ядро бизнеса – городские и поисковые сервисы. Они не так сильно зависят от ЦОД и не имеют крупной сосредоточенной физической инфраструктуры, как склады WB и Ozon. ✍️ Итог ▪️ Инвесторы эмоционально отреагировали, но даже при продолжении атак на ЦОД потенциальные потери незначительны. ▪️ Нельзя исключать, что будут еще какие-то атаки на ЦОД или, например, складскую инфраструктуру e-commerce Яндекса. И котировки снова отреагируют падением. Но в целом риски для бизнеса здесь кардинально ниже, чем у Ozon и WB. Да и в целом видим, что рынок постепенно вырабатывает иммунитет к ударам ВСУ. #акции #мнение #YDEX Сайт | Бот | Облигации | Era MAX