ФосАгро сохраняет дивидендную паузу и прогнозирует выплаты 220–390 руб. на акцию в 2026 году
Сокращение и пауза в дивидендах ФосАгро создают умеренное давление на акции, так как инвесторы теряют часть текущей доходности. Одновременно фокус на снижении долга и капзатратах может поддержать оценку в среднесрочной перспективе, если компания восстановит выплаты к уровню 300 руб. на акцию.
🌾 Обзор дивидендов ФосАгро • 2021 — 885 руб/акцию • 2022 — 1173 руб/акцию • 2023 — 849 руб/акцию • 2024 — 345 руб/акцию • 2025 — 273 руб/акцию Темпы роста: 3% ▪️ Дивиденды за 2025 год составили: 273 руб/акцию (3,8%) Напомню, что ФосАгро продолжает сохранять дивидендную паузу и уже отказались от выплат за 3-4 квартал 2025 года и за 1-е полугодие 2026 года. ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: (-19%) 😀 Прогноз дивидендов 2026 год: 220-390 руб/акцию (4-7%) По итогам 1 полугодия ФосАгро по див. политике могла бы направить на дивиденды 50% от FCF или ~60 рублей на акцию. Но сейчас акцент на снижении долга и защите производства (новые кап.затраты во 2-м полугодии). В базовом сценарии итогам 2026 года жду выплату в +-300 рублей (6% доходность). Именно по итогам года, без промежуточных дивидендов за 3 квартал. Дивидендная политика эмитента: Целевой уровень дивидендных выплат — не менее 75% свободного денежного потока, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1, не менее 50% — при соотношении до 1,5 и менее 50% — при значениях выше 1,5. Выплаты планируется осуществлять на поквартальной основе. После 80🔥 выходит итоговый вывод по ФосАгро с анализом ближайших перспектив #ИнвестОбзор