Риски для маржи российских сталеваров: рост конкуренции в Турции и СНГ
Перенаправление экспортных потоков в Турцию и СНГ создает угрозу падения экспортных цен и сжатия маржи для Северстали, НЛМК и ММК. Одновременно усиление приоритета внутреннего рынка может оказать дополнительное давление на внутренние котировки стали, ограничивая возможности для ценообразования.
➡️ Российский экспорт стали географически очень сильно изменился после 2022 года Если раньше Европа была основным регионом сбыта, то сейчас на Турцию и СНГ приходится более 70% поставок за рубеж. Однако на экспортных рынках появляется риск усиления конкуренции. Коротко — что происходит на рынке стали 🟡Экспорт остается важной составляющей российской стальной отрасли. Он позволяет равномерно распределять загрузку заводов. 🟡Турция и СНГ — основные рынки сбыта. Однако на горизонте 1–2 лет в этих регионах может вырасти конкуренция. 🟡Новые квоты на поставки в ЕС создают для Турции риск потери до половины поставок, которые которые могут быть перенаправлены в том числе на внутренний рынок. 🟡Запуск новых проектов в СНГ усилит конкуренцию в регионе. 🟡Экспортная привлекательность российской стали может еще сократиться, поскольку приоритетность домашнего рынка увеличивается. Риск роста поставок в Россию может создать давление на цены. Что это значит для Северстали, НЛМК и ММК 🏦Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций: «Все три компании гибко подходят к распределению продаж и наращивают экспорт при более сдержанном внутреннем спросе. Однако на фоне возможного возникновения дополнительных объемов на рынках Турции и СНГ российские сталевары могут столкнуться с падением экспортных цен. Это отрицательно скажется на экспортной марже. В то же время переориентация на внутренний рынок, по нашему мнению, может создать давление на внутренние котировки стали». Подробнее о том, как изменился экспорт стали из России за пять лет — в обзоре. @t_analytics_official