ФосАгро: падение прибыли в 1 кв. и нейтральный взгляд на акции
Резкое снижение чистой прибыли ФосАгро в первом квартале из-за удорожания серы создает краткосрочное давление на акции. Однако рост мировых цен на удобрения и потенциальная девальвация рубля могут поддержать бизнес в дальнейшем. Текущая оценка компании выглядит справедливой, что ограничивает потенциал роста в среднесрочной перспективе.
🌾 Вывод по акциям ФосАгро 🟥Несмотря на рост цен на удобрения, компания переживает непростые времена. Выручка компании в 1 кв. сократилась на 17,5% год к году и составила 131,5 млрд руб. Чистая прибыль снизилась до 0,221 млрд руб. против 47,6 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. В первом квартале рост стоимости серы в 2,6 раза из-за ситуации в в проливе привело к сильному росту себестоимости, снижению валовой прибыли ФосАгро на 54% и падению чистой прибыли до 221 млн рублей. 🟩Но результаты за 2-й квартал будут лучше. Рост цен на фосфорные и азотные удобрения продолжился. Даже был рост цен на внутреннем рынке. Цены на фосфорные удобрения показали рост на 13% в $. Но для реального улучшения нужна девальвация, так как около 72% выручки является валютной. 🟥Взгляд на ФосАгро сегодня остается нейтральным. ФосАгро долгое время воспринималась как дивидендная история. Теперь инвесторам приходится оценивать ее скорее как циклический сырьевой бизнес, чувствительный к мировым ценам, курсу рубля и стоимости сырья. Для нормального улучшения инвестиционного кейса нужно многое: девальвация, рост мировых цен на удобрения, падение цен на серу и снижение долга. А пока оценка в 7-9 годовых прибылей 2026 года с див.доходностью до 8% сегодня не привлекательна. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 6100₽ (потенциал +9%) Ваше мнение насчет ФосАгро? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать #ИнвестОбзор