ПСБ обновила модельный портфель с перспективными акциями российского рынка
Обновление модельного портфеля ПСБ формирует умеренно позитивный сигнал для отобранных бумаг, особенно для нефтегазового и энергетического секторов на фоне высоких цен на энергоносители. Для Роснефти, Газпрома и НОВАТЭКа важны ценовая конъюнктура и экспортные потоки, а для РусГидро и Россетей — тарифная политика и спрос на электроэнергию. Для X5, Ozon и Циана ключевым остается восстановление потребительского спроса и устойчивость маржинальности.
Аналитики ПСБ обновили модельный портфель с перспективными акциями на российском фондовом рынке. Общерыночная конъюнктура несколько улучшилась, отмечают аналитики ПСБ. Сохранение высоких цен на энергоносители и надежды на активизацию контактов с США подпитывают аппетит к риску на российском рынке акций и формируют условия для развития роста бумаг «нефтянки» и оживления спроса на «фишки» с хорошим фундаментальным бэкграундом вне нефтегазового сектора, сообщили эксперты. Эксперты приняли решение открыть позиции по бумагам нефтяной компании «Роснефть», продуктового ретейлера X5, маркетплейса Ozon, энергетической компании «Русгидро», которые фундаментально выглядят привлекательно, а также по недооцененным бумагам электросетевого холдинга «Россети». «Роснефть» Целевая цена по акциям нефтяной компании «Роснефти» (ROSN) — ₽410, потенциал роста с текущих уровней — около 19%. Стоп-лосс поставлен на отметке ₽334. По мнению экспертов ПСБ, компания «Роснефть» не только бенефициар благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти, но и обладает хорошим среднесрочным потенциалом роста доходов в связи с запуском проекта нефтегазодобычи «Восток-Ойл». «РусГидро» Целевая цена по акциям энергетической компании «РусГидро» (HYDR) — ₽0,44 за бумагу, потенциал роста с текущих уровней — около 16%. Стоп-лосс поставлен на отметке ₽0,36. Акции «РусГидро» фундаментально выглядят привлекательно, сообщили эксперты. Компания показала сильные финансовые результаты по итогам второго квартала, отметили они. Она смогла продемонстрировать более уверенный, чем ожидалось, рост выручки и операционных доходов благодаря как росту цен, так и увеличению выработки. В ПСБ ожидают сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры на рынках электроэнергии и сильного второго полугодия для компании «РусГидро». «Россети» Целевая цена по акциям электросетевого холдинга «Россети» (FEES) — ₽0,06, потенциал роста с текущих уровней — около 20%. Стоп-лосс поставлен на отметке ₽0,047. Эксперты включили в портфель сильно недооцененные акции «Россетей» с небольшим весом (5%). Аналитики ПСБ рассчитывают на повышение интереса к сегменту электроэнергетики на фоне октябрьского повышения тарифов в России. Ozon Целевая цена по акциям онлайн-ретейлера Ozon (Ozon) — ₽3500, потенциал роста с текущих уровней — около 12%. Стоп-лосс поставлен на отметке ₽2870. В ПСБ считают бумаги привлекательными, несмотря на ожидаемое локальное давление на маржинальность из-за роста расходов на восстановление инфраструктуры, остается крепким. Инвестиционная привлекательность Ozon обеспечивается дальнейшим увеличением доли в общем объеме e-commerce благодаря активному перетоку продавцов и покупателей от конкурентов. Рост оборота (GMV) продолжает опережать рынок, в том числе благодаря успешной региональной экспансии и высокой рентабельности зрелых IT-сервисов — рекламной платформы и финтеха, которые растут быстрее классического ретейл-направления. X5 Целевая цена по акциям продуктового ретейлера X5 (X5) — ₽2190, потенциал роста с текущих уровней — около 15%. Стоп-лосс поставлен на отметке ₽1840. Эксперты отметили, что компания X5 сохраняет лидерство в продовольственном ретейле, увеличивает трафик, развивает дискаунтер «Чижик» и цифровые направления, а долговая нагрузка ретейлера остается комфортной. После очередного обновления в модельный портфель ПСБ входят бумаги шести компаний. Портфель выглядит следующим образом: «Роснефть»: цель — ₽410, потенциал роста от текущей цены — 19%; «Газпром»: цель — ₽114, потенциал роста от текущей цены — 18,5%; Ozon цель — ₽3500 потенциал роста от текущей цены — 12%; X5: цель — ₽2190, потенциал роста от текущей цены — 15%; «Россети»: цель — ₽0,06, потенциал роста от текущей цены — 20%; «РусГидро»: цель — ₽0,44, потенциал роста от текущей цены — 16%; «Циан»: цель — ₽740, потенциал роста от текущей цены — 14%; НОВАТЭК: цель — ₽1200, потенциал роста от текущей цены — 15%. В модельный портфель ПСБ входят акции, которые в банке считают наиболее фундаментально привлекательными. Горизонт инвестирования — от двух недель до полугода.