Новый налог на сверхдоходы снизит свободный денежный поток «Норникеля» и «Полюса»
Для GMKN и PLZL ключевой риск — повышенная фискальная нагрузка на сверхдоходы, которая ограничивает рост FCF и долю компаний от роста цен на металлы. RUAL и PHOR затронуты слабее, так как их маржа зависит от импортного сырья и стабильных цен. Для FRED негатив усиливается из-за недоверия пайщиков и возможного иска, что поддерживает дисконт к NAV.
🗞#СМИ #freedom #GMKN #PLZL Горно-металлургической отрасли подсчитали новую налоговую нагрузку Новый налог на сверхдоходы снизит свободный денежный поток «Норникеля» и «Полюса» на 2–5 п. п. в 2027–2029 годах, при этом государство заберет 51% и 41% прироста выручки от роста цен на металлы соответственно, подсчитали аналитики. Для переработчиков «Русала» и «Фосагро» риски минимальны, так как первый работает на импортном сырье, а у второго цены на добываемое сырье не росли. Владельцы ЗПИФа с бумагами Freedom пожаловались в ЦБ и прокуратуру ЦБ не нашел нарушений в работе УК «Восток-Запад», на которую пожаловались пайщики ее фонда. Его паи торгуются сильно дешевле расчетной стоимости, около четверти активов вложено в бумаги структур Freedom. Теперь пайщики обратились в прокуратуру и готовят иск 💡Аналитика | Академия | MAX | REIT