Медь взлетела выше $14 000: Норникель выигрывает от рекордных цен
Рекордный рост цен на медь, подкрепленный дефицитом предложения и спросом на энергоинфраструктуру для ИИ, создает благоприятный фон для российских производителей. Аналитики Сбербанка повышают целевую цену акций Норникеля на 50%, ожидая существенного роста прибыли компании на фоне высоких котировок металла.
🤯 Медь взлетела выше $14 000 за тонну! И подбирается к историческим максимумам. Разбираемся, что случилось на этот раз. Сейчас рынок сфокусирован на главных трендах — проблемах предложения меди, росте цен на серу и спросе на металл в Китае. Но аналитики полагают, что до четверти движения котировок меди с начала 2025 года можно объяснить ИИ-эйфорией 🫠 В совокупном спросе на медь 2025 года центры обработки данных, которые так нужны для ИИ, могли занимать лишь 3%. Сегодня аналитики считают, что к 2030 году их доля возрастёт только до 4%. ➡️ Но есть фактор для спроса на медь важнее: это строительство новой энергоинфраструктуры для центров обработки данных — генерации и распределительных сетей. Международное энергетическое агентство оценивает капитальные затраты на эти цели в $800 млрд в 2026–2030 годах. Это и есть будущий спрос на медь, который уже может закладываться в котировки. Проблемы с предложением и оптимистичные ожидания относительно спроса на медь могут увести её котировки ближе к позитивному сценарию — $14 000–14 500 за тонну на конец года. 😈 Вместе с тем ажиотаж вокруг ИИ несёт и риски для котировок: если ИИ разочарует, коррекция может затронуть и медь. В базовом сценарии к концу 2026 года мы ждём коррекции цен на медь до $12 100 за тонну, но не исключаем, что котировки меди могут обновить исторический максимум в ближайшее время. Среди российских компаний, которые выигрывают от высоких цен на медь, — «Норникель». Целевая цена на 12 месяцев — 190 ₽ за акцию, что предполагает рост более чем на 50%. А что вы думаете о меди? 💚 — рекорд будет 🔥 — ИИ-эффект пройдёт, и всё вернётся на круги своя СберИнвестиции в Mаксе и ВКонтакте