Т-Банк разместил выпуск секьюритизированных облигаций СФО ТБ-10 А1 на 30 млрд рублей
Размещение выпуска СФО ТБ-10 А1 позволяет Т-Банку оптимизировать структуру капитала и снизить стоимость фондирования потребительского кредитования. Для инвесторов это инструмент с доходностью выше среднерыночной, но с рисками, связанными с качеством кредитного портфеля и неопределенностью графика амортизации.
👨💻 Новый выпуск облигаций СФО ТБ-10 А1 🏦 ООО «СФО ТБ-10» — специализированное финансовое общество для секьюритизации портфеля потребительских кредитов Т-Банка. Выплаты по облигациям будут обеспечиваться денежными потоками от этого кредитного портфеля. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «СФО ТБ-10» - Купон: фиксированный, ориентир до 16,50% годовых - Выплаты: ежемесячно - Погашение: ожидаемое — 21.08.2028, предельное — 21.12.2033 - Рейтинг: AAA от АКРА - Амортизация: есть; в первый год отсутствует, начало частичного погашения — с 21.09.2027 - Оферта: не предусмотрена - Объем выпуска: 30 млрд рублей - Прием заявок: 11 августа 2026 года 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - ООО «СФО ТБ-10». Это компания, созданная специально для выпуска облигаций, функционирующая независимо от Т-Банка. Поэтому финансовые показатели мы оценить не можем, но можем посмотреть на ключевые моменты. - Обеспечение: Сумма портфеля в обеспечении выпуска Кредитный поток 6.0 составляет 167% от номинальной стоимости облигаций старшего транша. Старший транш составляет 60% выпуска и имеет приоритет по выплатам: владельцы старшего транша первыми по отношению к владельцам других траншей получают купоны и погашение номинала 🧠 Итог, мое мнение: Основной плюс СФО в том, что вы даете деньги не 1 компании, а 1000 заемщиков. Основной риск здесь - это качество заемщиков и % невозврата, но как правило здесь все просчитано, и резерва обеспечения всегда хватает на погашение в полном объеме. Зачем это банку? - ТБанк выдал мелкие займы под 25-30% годовых на 30 млрд, а затем рефинансировал их под 16,5%. Выгодно? - Выгодно! Занимает дешево, отдает дорого. Мне выпуски СФО нравятся, риск в них достаточно низкий (хоть и присутствует и есть вероятность неполного погашения) и еще из минусов, это неизвестная амортизация, которая начнется со второго года и может быть каждый месяц разного размера. То есть нельзя спрогнозировать срок обращения денег. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб